结合百度2009年财报数据以及贝塔咨询对于网页搜索请求量的持续监测，贝塔咨询分析预测，2010年拓展广告主数量将成为百度业务增长的重要动力。

　　总收入逆势高速增长

　　百度2009年财报显示，其全年总收入达到快44.5亿元人民币，年同比增长39.2%。贝塔认为，在经济危机条件下，百度总收入仍然呈现高速增长，其主要原因为：第一，2009年Q2以来经济环境以及网络广告市场的普遍回暖，带动部分中小企业广告主回归；第二，经济危机助推了大品牌广告主对搜索引擎营销的认可，并在经济回暖过程中产生惯性投放；第三，百度在市场推广方面表现积极，陆续推出百度司南、百度统计、广告管家、网盟推广等各类营销工具以及“图片推广客户回馈计划”等营销政策，抢占回暖先机。

　　客户平均营收与网页搜索请求量变化基本正相关

　　贝塔对比2008年至2009年各季度百度网页搜索请求量与客户平均营收（下称ARPU值）增长率发现，二者的变化情况基本正相关（除2008年Q4的偶发性因素影响）。贝塔咨询分析认为，该相关关系基本符合付费搜索广告按点击计费的客观规律。

　　据此，可由网民网页搜索请求变化态势近似推测ARPU值变化趋势。根据iResearch贝塔咨询推出的网民连续用户行为研究系统iUserTracker数据显示，2009年中国网页搜索请求量规模为2033.8亿次，年同比增长35.7%，增速有所放缓。由于搜索服务对于网民使用技能要求较高（至少具备输入法使用技能），搜索请求量的增长将滞后于2009年网民数量的激增出现大幅增长，百度ARPU值也将随之增长。

　　总营收主要由ARPU值增长所拉动

　　总营收基本等于活跃广告主数量乘以户均营收，贝塔咨询对比历年百度ARPU值与活跃广告主数量的增长率发现，自2008年开始，ARPU值的增长速度首次超过活跃广告主数量的增长率，成为拉动百度总营收的主要动力，同时，2009年该趋势得到进一步延续，百度ARPU值达到14000元，年同比增长25.0%，百度活跃广告主数量为31.7万家，年同比增长11.6%。

　　贝塔咨询分析认为，百度活跃广告主数量增长率低于ARPU增长率原因在于：第一，经济危机条件下，广大中小企业广告主的业务受挫显著；第二，目前中国企业的信息化进程有待提升，无独立域名的中小企业影响了百度的客户拓展。

　　贝塔咨询分析预测，2010年百度活跃广告主数量将出现大幅增长，有望缩小与ARPU值增长速度的差距，成为总营收增长的重要动力。其理由在于：第一，经济环境渐趋乐观，广大中小企业营销需求逐渐恢复；第二，2009年电子商务的迅速发展拉动了中小企业的信息化进程，根据贝塔咨询《2009-2010年中国独立电子商务网站研究报告》统计显示，2009年中国具备独立域名的电子商务网站累计达68.8万家，年同比增长45.8%，2010年该数值将达近100万家；第三，百度专业版推广系统初步完成过渡期，贝塔认为，形成习惯的成本低于改变既成习惯，从执行成本上看，新客户的拓展规避了对于新老推广系统差异性进行解说的菜单成本（menu cost），具备较高的可行性。

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