前不久,富国基金旗下政金债券ETF以102.00亿元的成交额,成功拿下全市场唯一成交额超百亿元的债券ETF的成就。(数据来源:Wind,截至2024年4月15日)。

作为“百亿”债基,政金债券ETF“吸睛”又“吸金”。自上市以来,政金债券ETF的交投一直都比较活跃,呈现不断攀升态势。如果以月为统计区间,政金债券ETF的日均成交额从1月的30.34亿元上涨至4月的86.10亿元。如果以每十个交易日为统计区间,这一趋势同样成立。

数据来源:Wind,截至2024年4月15日。

而且从规模变化来看,政金债券ETF并没有停留在“吸睛”的层级,而是凭借优秀的市场表现得到了资金“细水长流的陪伴”。自2022年10月25日上市至今,政金债券ETF的收盘价从100.320元上涨至107.892元,上涨幅度超7.5%。

注:政金债券ETF成立于2022年8月19日,收盘价来自Wind,截至2024年4月15日。二级市场交易价格与基金份额净值可能存在差异,交易价格历史涨跌幅不预示基金未来收益。市场有风险,投资需谨慎。

因为历史表现优异,继3月初规模突破100亿元后,政金债券ETF又大步流星地迈入了规模140亿的队列。在一个多月的时间内,政金债券ETF规模上涨了40亿。如果再往前看,2024年以来,政金债券ETF似乎一直保持着这么惊人的规模扩张速度。

前情提要:2023年年底,政金债券ETF规模还是72.25亿元;从72亿到144亿,政金债券ETF在不到四个月的时间内,规模几乎实现了翻番。真金白银的持续流入,充分诠释了政金债券ETF的“吸金”实力。

注:2023年12月31日基金规模数据来自基金四季报,2024年4月12日的规模数据根据上交所披露的产品份额数据和经托管行复核的基金净值数据计算得出,计算公式为:ETF规模=ETF份额×ETF净值,具体份额数据请参见上交所官网2024年4月12日披露信息,基金份额、基金净值及基金规模为节点数据,可能发生变动。市场有风险,投资需谨慎。

优质债市交投工具

除了市场表现优异,政金债券ETF能获得资金的青睐的原因还有哪些?富二简单总结了三点。

首先,长久期。

政金债券ETF紧密跟踪中债-7-10年政策性金融债指数,是全市场唯一长久期政金债ETF(截至2023年12月31日,为同类ETF中唯一一只主要投资证券待偿期超过5年的品种),对利率的变动非常敏感,在利率下降的过程中也能带来更大的收益弹性。

其次,可质押式回购融资。

政金债券ETF的质押率在95%左右(注:标准券折算率详见上交所和中国结算最新公示信息)。通过质押换取资金,投资者可以再投资于政金债券ETF,也可以再买入其他资产,相当于实现了场内加杠杆的操作,也是增厚投资收益的方式之一。

最后,交易便利。

政金债券ETF可以实现T+0交易——T日买入政金债券ETF,T日就可以卖出,非常便捷,大大提高了资金利用率,是流动性管理的一大利器,工具属性非常突出。

展望后市,基本面向好回升的基础仍需巩固,支撑债市的逻辑尚未逆转。上周公布的通胀和金融数据显示,国内通胀水平依然偏低、信贷表现仍偏弱,或共同指向内需仍有待进一步修复。货币政策料将维持稳健偏松的基调,流动性环境预计保持平稳。中期来看,随着资产荒格局的延续,债市的做多逻辑仍然成立。对于看好债市中长期表现的投资者而言,不妨关注一下政金债券ETF。