在接触国际投资市场时,很多投资者都会对“利率预期”做一番了解。利率预期是基于在国外市场可交易或者有市场走势的利率互换市场或债券市场得来的数据,这些数据从某种程度上代表了市场主流投资者的看法,从而为行情分析人士提供对未来利率预期的指导。那么我们应该如何根据利率预期来设置自己的投资策略呢?激石的各官方社媒平台为我们带来了相关解读。

了解市场预期,激石带你认识几个关键知识点

1.有效利率

有效利率是指金融机构之间隔夜贷款的平均交易利率,而实际利率以央行或联储会议上设定的“目标”利率为指导。

2.基点A

基点是指利率每 0.01% 的变化,简单来说,3个bp相当于0.03%,在下图中,蓝色数据代表隐含利率的峰值/谷值,也就是金融市场上常说的加息或降息周期的目标利率。

其中,隐含利率一般代表市场参与者认为这次央行会议可能采用的利率,加息减息幅度则代表当前市场隐含利率和官方利率的差异值,也就是关键的加息、减息幅度预期。

那么,从以上图表我们就可以得出,市场预计2024年6月12日的美联储会议时,市场利率水平是5.13%,相较于目前有效利率下降20个基点,意味着80%的概率降息25个基点。

激石指明,看懂市场预期对投资者意义重大

通过上面的介绍,投资者可以量化基于当下对未来某个时间点的利率预期,并通过预期衡量市场对于即将召开的议息会议表达的鹰派或鸽派推测,预测到市场的潜在反应,从而据此决定未来的投资策略。

比如,市场为即将召开的澳大利亚央行会议定价加息5个基点,代表加息的可能性为 20%,而澳大利亚央行加息 25个基点,这种情况就是“意外加息”,“超预期加息”。理论上,澳元会在消息公布后开始反弹。

简单来说,预期是基于目前公开的信息所作出的预测,当中的行情走势包含了目前的所有信息,投资者可以特别关注新的官员讲话、非农数据、地缘冲突等,当有这些事件发生或公布,预期就会重塑,如果新旧预期差异比较大,往往就会产生新的趋势。对这方面信息还不太了解的朋友,可以到微博/知乎关注激石官方账号“胡椒石头聊金融”,获取更多金融知识,让自己的投资理念更充实。在交易过程中有任何疑问,也可以在工作日5*24小时、周末18小时咨询激石官方客服。