记者：子赟

近期，投资管理集团——贝莱德（BlackRock）发布了一项《全球投资者意向调查》。该调查显示，受新冠疫情和全球经济疲软等因素的影响，包括中国在内的全球风险投资者对于能否做出正确投资决策的信心普遍下降。其中，全球60%的风险投资者认为未来的投资环境比过去更加困难，只有14%的人表示有信心做出正确的投资决策。在这个环境下，投资者期望，通过增加选择和进行更详细的尽职调查，来帮助自己做出更明智的投资决策。

风险投资，主要指向创业企业提供资金支持并获取投资回报的一种融资方式。由于创业企业大多处于初创期或成长期，生产经营存在较多不确定性，因此风险投资具有高风险、高回报的特点，这对风险投资行业的从业人员提出了更高的要求。

中国的风险投资者则对未来的财务预期仍然较为乐观，多数考虑将增加投资。

调研数据显示，超过61%的中国风险投资者计划在未来12个月内增加投资，其中30%的人预计增加超过15%的投资额度。这可能与中国经济的持续复苏和政策的积极支持有关，这些政策旨在促进国内科技行业的发展和支持创业企业。与此同时，中国投资者还显示出一些其他特征，譬如，参考理财顾问的比例逐年上升，达到41%，为亚洲最高水平；绝大部分中国投资者频繁使用线上平台管理投资，认为技术手段能帮助自己有效了解投资表现，改善资产管理效率。

为此，记者专访了方和资本的欧阳鲲，他具有超过15年的投资经验，在创立方和资本前，就曾供职于摩根大通、工银瑞信基金和大成基金，后任IDG媒体基金合伙人，专注于互联网及媒体方向的投资。欧阳鲲就是精准掌握这些政策成功的风险投资者之一，业界赞誉他为投资界的宝贵资产。也正是因为欧阳鲲带来了全新的视角，对传统的投资策略提出了新的挑战，在当前快速变化的市场环境中提供了有价值的优势，才使得动荡期的风险投资行业迎来了寻求长期的协作和竞争机遇。

在风险投资行业中，成功的投资往往不是依靠幸运或者单一的因素，而是根据新环境的变化，需要综合因素考虑和精细分析。自2016年起，欧阳鲲就开始专注于新兴技术和医疗技术领域的投资。他相当有眼光，关注到了这些领域有着广泛的应用前景和长期的投资价值，专注于这些领域的投资，逐步夯实了从广覆盖到重点聚焦的投资策略。在此期间，欧阳鲲创新了不同的投资管理方法论，成就了不同行业的投资决策，成为他在风险投资领域的独特标志之一。这种模式注重从投资的角度切入到企业中，以更好地洞察和理解企业的真正需求和发展潜力，开创了风险投资行业的新境界。

“打井理论”加速成长期（A轮+B轮）投资成功率

记者了解到，传统投资机构的投资方法需要经过寻找项目、筛选项目、签订协议、提供投后服务、退出等步骤等流程和逻辑。不同阶段的A、B轮投资对初创企业所面临的难点分别是：验证商业模式、平衡盈利和增长。欧阳鲲提出的“打井理论”投资管理理论却独辟蹊径，将投资管理分为定位阶段和深度参与阶段，通过降低初创企业投资风险，扩大投资渠道，深入“井口”参与企业经营和管理，为初创企业提供资源支持，促进企业成长，提高投资成功率。在实操中，欧阳鲲在定位阶段广泛寻找项目，扩大投资渠道，以更好地降低投资风险。在深度参与阶段，欧阳鲲与创业企业建立更深层次的合作关系，发挥更多的作用，促进企业成长，在成长期阶段更好地管理自己的投资组合。

由欧阳鲲投资的某中国知名的在线视频网站就是他利用该投资方法论，获得的成功案例之一。该网站是中国知名的在线视频网站，拥有庞大的粉丝和用户群体，主要面向年轻用户，提供丰富的动画、游戏、影视等娱乐内容。欧阳鲲先生在该网站成立之初就开始了对其的关注。他看中了这家公司强大的社群效应和用户粘性，认为其在未来会有很大的发展潜力。2009年，欧阳鲲和他投资团队出资数百万美元，帮助该网站完成了一轮重要的融资。同时他还提供了战略性指导，帮助公司更加专注地提升网站内容和用户体验。随着该网站的日益发展，欧阳鲲先生和他的团队继续提供支持，包括在扩张期间为该网站引进了不少游戏和影视资产，并推出了更加大胆的创意节目等等。截至2021年，该网站已经发展成为一家市值超过100亿美元的知名公司，并于2021年在美国成功上市。欧阳鲲的投资和支持，为该网站的成长奠定了坚实基础。

记者不由感叹，欧阳鲲独创的投资管理“打井理论”，使合伙人深度参与重点行业的调研全过程，协调内部资源集中力量快速对重点行业形成深刻的理解，在具体到项目投资时，基于自身的草根研究，同时充分调动其他外部资源，更加深了基于行业理解对未来趋势反复推演，严格以事实和数据为依据，充分调动外部专家资源，以合伙人为主力，提供领先的差异化战略规划价值，协助创业者成长。

新成长投资理论精准强化产业潜力挖掘力度

记者发现，欧阳鲲在科技基础设施升级与技术瓶颈的突破的背景下，以敏锐的投资直觉寻找到了新的投资机会，他通过从商业可行性、技术可行性和市场可行性三个维度出发，结合行业分析，重点关注AI场景应用、AI芯片开发、无人驾驶技术和数字孪生等领域，总计投资近3000万美元。具体而言，在商业可行性方面，欧阳鲲注重企业商业模式的可持续性和盈利能力；在技术可行性方面，关注企业技术实力和技术研发能力；在市场可行性方面，欧阳鲲不忽略行业趋势和市场需求，以及企业在市场中的竞争优势。通过综合分析，找到那些有潜力、有可持续发展能力和行业领先的企业，作为投资机会的选择标的。

以投资AI FPGA芯片为例。为了研究AI FPGA芯片市场和技术趋势，欧阳鲲调查到根据市场研究机构Yole Développement的数据显示，2020年AI FPGA芯片市场规模已经达到34亿美元，预计到2025年将达到56亿美元，年复合增长率为10.8％。而且，AI FPGA芯片的应用领域非常广泛，涵盖了计算机视觉、自然语言处理、机器人、无人驾驶、智能家居等诸多领域。随着人工智能技术的飞速发展，AI FPGA芯片的市场需求也将不断增加。此外，随着5G等新技术的普及和应用，物联网、云计算等领域也将逐步增加对AI FPGA芯片等高性能芯片的需求，这将进一步促进AI FPGA芯片市场的增长。

欧阳鲲迅速把握住AI FPGA芯片的市场动向及需求，通过对目标投资SJ公司的资质、技术实力、市场表现、团队背景以及商业模式的全面评估，选择那些有潜力、成长空间大并且能够带来良好回报的潜在投资标的。最重要的是，欧阳鲲定期对自己的AI FPGA芯片投资策略进行评估和优化，根据市场的变化以及投资标的的表现来调整投资策略，确保投资的收益和风险控制都能够达到合理预期。在欧阳鲲成长投资理论的指引下，相关公司已经开发出了一系列高性能、低功耗、灵活可编程的AI FPGA芯片，应用范围涉及人脸识别、智能家居、医疗影像识别等多个领域。

在此，记者见证了新的商业环境催化了欧阳鲲的投资理论，延续出了新的生命力。在欧阳鲲新成长投资理论的指引下，技术不再是唯一的驱动力，商业模式和生态系统多维建设也开始变得至关重要。原因在于，欧阳鲲综合考虑企业的技术优势和市场适应性，同时关注行业趋势和生态网络的搭建和发展。这样也加速了欧阳鲲更好地激发企业的成长潜力和规避风险，为投资做出了明智的决策。

新技术采用曲线理论把控住医疗技术的爆发点

一项医疗技术在刚开始出现时，往往会经历一个缓慢的采用阶段，随着时间和成本的降低，采用速度会逐渐加快。在医疗技术行业，尤其需要考虑技术的临床实用性和普及程度，关注技术的成长前景医疗技术行业的风险投资重点主要涉及技术创新、监管合规、成本效益和团队背景等方面。这些要素亟待投资者从多个角度进行全面考虑和风险评估，建立科学的投资决策机制，完美把握新技术的时间窗口。

欧阳鲲作为医疗技术领域的投资人，也是新技术采用曲线理论的创始者，专注于医疗器械领域的高值耗材和临床试验期介入。在2014年至2018年期间，欧阳鲲一共有197个项目进入了“国家医疗器械创新通道目录”，涉及心脑血管介入、消化道微创以及再生医学材料等多个领域。在欧阳鲲带领下，他培养出医疗器械领域具有丰富的投资经验和优秀的投资团队，一直致力于发掘具有技术创新和商业化潜力的项目，总计投资超过10000万美元，并提供资源支持，推动了新产品研发和上市。

欧阳鲲聚焦生命科学工具与分子诊断全球供应链和创新诊断技术，通过技术创新与全球化运营，专注于聚焦肿瘤和感染，转化前沿革命性技术。在肿瘤检测领域，欧阳鲲投资某公司开发的一种基于液体活检技术的肿瘤检测产品，可以从患者的体液中检测出肿瘤细胞的遗传物质，这对肿瘤病人的早期诊断、精准治疗以及疗效检测都具有重要的意义。在感染诊断领域，欧阳鲲又参与投资，加入国内外多家企业和机构合作开发的一系列感染诊断产品，包括基于分子生物学技术的病原检测试剂盒、细菌、病毒和寄生虫的鉴定和诊断产品等。这些产品可以更加快速、准确地确定感染病原体的种类和数量，为临床治疗提供帮助。在技术创新领域，欧阳鲲成功参与某企业投资，该企业自主研发了一种基于人工智能和深度学习技术的肿瘤诊断工具。该工具可以从医学影像数据中快速准确地识别和定位肿瘤病变，并预测肿瘤的发展趋势，为肿瘤病人的个性化诊疗提供重要支持。欧阳鲲在这些领域上的投资策略与理论创思应用，使中国众多知名的医疗技术公司不断深受其益。他在这些领域的投资为技术转化、生物医学工具和诊断产品方面提供支持和帮助，为改进医疗领域的技术和服务质量做出贡献。

随着中国经济的快速发展和产业升级，产业转型已经成为了当前国内经济发展的重要趋势之一。在这种趋势下，一些新兴产业和新型科技逐渐受到排他传统产业之外的更多关注和投资。欧阳鲲正是把握了这一趋势，提出了“打井”投资理论、并重新阐释了成长投资理论、技术采用曲线理论，通过重点关注和投资未来前景广阔的新兴产业和技术，显示了他对行业投资不同凡响的前瞻性。在未来产业转型和科技创新的趋势下，欧阳鲲将持续发现和关注更多前景广阔的新兴产业和技术，为投资者带来更稳健、高增长、高回报的收益。